兴证全球基金投资总监谢治宇:把长期收益做好是我们唯一的目标

2021-06-01 00:30 来源:上海证券报 作者:佚名 原文链接:点击获取

“把长期收益做好是我们唯一的目标”——访兴证全球基金投资总监谢治宇|上海证券报·中国证券网

 谢治宇

谢治宇

◎记者陈玥○编辑杨刚

“把长期收益做好,是我们唯一的目标。”兴证全球基金谢治宇如是说。

管理超过600亿元资产、“大满贯”基金经理、80后投资总监,谢治宇身披各式各样的光环。其实,光环之下,“一个认真做投资的人”可以概括谢治宇所有。从大学毕业来到兴证全球基金至今,谢治宇身上带着鲜明的“兴全Style”:专注投资,业绩出色,以及那一份始终保留的真诚。

不短期争胜 以长为美

想要在全市场2300多位基金经理中脱颖而出,得有真本事。

3月31日,在被称为基金界“诺贝尔奖”的晨星年度基金奖评选中,谢治宇管理了8年的兴全合润从800多只同类型基金产品中脱颖而出,成功摘得“年度积极配置型基金奖”,已经拿遍行业内重磅奖项的谢治宇进一步奠定了在公募行业的“顶流”地位。

晨星(中国)统计数据显示,截至2020年底,兴全合润基金的5年和10年晨星评级均为五星,近7年的复权单位净值增长率达550.51%,位居同期同类2/450;近10年累计复合净值增长600.38%,位居同期同类1/319。

由谢治宇管理的另一只基金兴全合宜成立于2018年1月市场高点,从发行起就话题不断,但业绩同样不俗。截至2021年4月21日,兴全合宜成立以来的回报率已经超过100%,净值从1元到2元,规模从327亿元到2年期满开放赎回后最低158亿元,2021年一季度末再次回到320亿元。看似回到起点,其实已走过了一个轮回。

“在管理兴全合宜的过程中,我更加强烈地意识到了时间期限对投资的影响力。”谢治宇表示,“我一直承认规模对投资的影响,在一定程度上规模是业绩的敌人,但时间也是业绩的敌人,而且时间的约束会更强。”

不短期争胜,业绩以长为美,不仅是谢治宇的风格,也是兴证全球的投资风格。

“如果你关注兴证全球的业绩,你更应该关注兴证全球的价值观。我们致力于提供长期优质的资产管理服务,这个价值观是我们一直在说并且去做的。你可以在某种程度上,相信我说的话和我做过的事情是匹配的。你可以在验证之后,相信我们未来也会这么做,并且能够做到。”谢治宇表示。

均衡制胜 长期稳定

均衡,一直是谢治宇的风格,这不单体现在行业和个股配置上,还体现在对风险收益的平衡上。

“今年要降低收益预期。”谢治宇坦言,过去两年基金的平均收益率非常高,源于一批基本面好、行业地位领先、未来增长确定性较强的公司股价涨幅非常大。基于对风险的预判,早在去年底他就开始调仓,卖出认为估值过高的标的。

“很多人相信好公司就一直好下去,拉长时间会越来越好,所以没必要频繁换仓。这种认知和做法是对的,但我想说的是,世界其实很复杂,用单一的变量,从单一的角度去看问题总是有偏差的,应该多角度、全面地去认知市场,理解投资这件事。”谢治宇说。

谢治宇表示:“如果我们把时间拉长,长期回报率应该跟企业的利润增长水平相关,这才是合理的。我也会在股价上涨过程中享受泡沫,但还是非常强调估值和性价比。”

在前不久公布的一季报中,谢治宇管理的基金大手笔配置了银行板块。他表示,买银行股不完全是为了防止市场下跌,而是觉得这个行业现在有机会。“在一个资产质量恢复的周期中,银行的估值是有拉升潜力的,但这个过程很慢。在减持高估值标的的同时,我还配了一些高性价比、质地较好的标的,希望能从震荡中逐渐走出来。”

把持有基金作为家庭资产配置的一部分

在2018年的一次持有人交流会上,谢治宇手执话筒,走上台来,第一句话就是“今年做得不好,对不起大家”,将他和兴证全球基金的真诚展露无遗。

谢治宇表示:“我以相对均衡的方式对组合进行配置,不追求短期特别强的表现。我很看重企业未来的成长,同时也会考虑组合整体的性价比,不会将自己过多地暴露在风险之中。”

“我希望大家把持有基金作为家庭资产配置的一部分,做长期的投资,千万不要在每个人都热情满满的时候随大流进场,又在市场调整的时候恐慌离场。拉长时间来看,只有保持相对稳定的投资习惯和投资比例,长期持有一只表现相对稳定的基金,就很有可能获得合理的回报。无论是今年还是今后,这都是基金投资者应当遵循的原则。”谢治宇说。

好的投资,时间只不过是考验。

责任编辑:石秀珍 SF183